Seçim öncesi finansal piyasalarda alınan pozisyonları analiz etmeye çalışıyoruz. Fiziki döviz ve altına net bir yönelme var. Banka kuru ile serbest piyasa kuru arasındaki yüzde 5’i bulan fark ve Merkez Bankası’nın azalan rezervleri bunun bir göstergesi.
➔Seçim süreci ile seçim sonrası izlenecek politikaların belirsizliği ve güvensizliği yansıtan bu durumun borsadaki yansıması ise satışların ağır basması.
➔Üstelik Türkiye Varlık Fonu’nun piyasa yapıcı olarak zaman zaman devreye girmesine ve alım yapmasına rağmen, borsa genelde düşüyor. Yılbaşından bu yana borsanın genel kaybı yüzde 10’u geçti.
➔Yine dün işlediğimiz gibi, nisan ayı enflasyonu son dönemin en düşük ayı olmaya aday. Sonraki aylarda enflasyon daha yüksek bir platoda hareket edebilir.
➔Geciktirilen zamların yapılması yanında döviz kurunda beklenen artış ve fiyatlar üzerindeki baskı seçimle birlikte ortadan kalkacak.
YÜKSEK ENFLASYON POZİSYONLANMASI
➔Yükselmesine yükselecek de enflasyonla gerçekten bir mücadele seçim sonrasında başlayacak mı? Ortaya çıkacak seçim sonuçları buna zemin hazırlayacak mı? Yeni hükümet bir yıldan az zaman kalan yerel seçimleri ne ölçüde dikkate alacak?
➔Kaldı ki iktidarın iki ana adayından biri, seçim sonrasında ekonomi politikalarını değiştirmeyeceğini, faizi artırmayacağını çok net bir şekilde açıkladı.
➔Faizi artırmadan ve parasal sıkılaştırmaya gitmeden yüksek enflasyonu düşürebilen ülke yok.
➔İşte bu soruların net yanıtı verilemediğinden belirsizlik ve enflasyona karşı korunma güdüsü bu seçimde ağır basıyor.
➔Bunun bir yolu dövize bir yolu da altına yatırımdan geçiyor. Enflasyonun yükselmesi kuru yukarı çeker, artan kur aynı oranda altın fiyatlarını yükseltir. Altının bir de dünyada prim yapma ihtimali var.
➔Borsadaki satışlar ise yabancı ve yerli büyük oyunculardan kaynaklanıyor. Yabancılar malum hala satıp çıkıyor. Yerli büyükler ise olası bir iktidar değişimine karşı portföy azaltıyor. Varlık Fonu’nun alımları da dengelemeyi kıt kanaat yapabiliyor.
ENFLASYONUN BİZZAT KENDİNE YATIRIM
➔Döviz ve altından başka geriye kalan seçenek ise bizzat enflasyonun kendisine yatırım yapmaktan geçiyor. Yani fiyatı artacak malları önceden satın alarak biriktirmek, parayı mala ve stoklara koyarak saklamak yöntemi.
➔Bunların başında da gayrimenkul ve dayanıklı tüketim malları geliyor. Arsa, arazi gibi konut dışı gayrimenkul satışlarının rekor kırmaya devam ettiğini ve konut satışlarını geride bıraktığını biliyoruz.
➔Konut satışları ise ilk üç ayda yüzde 11.5 azaldı ama konut fiyatları yüzde 141.5 ile mevcut enflasyonun iki katını bile geçiyor.
➔Otomotiv satışları da tam gaz gidiyor. Toplam otomotiv satışları yılın ilk çeyreğinde yüzde 92 arttı. Otomobil ve hafif ticari araç satışları ise ilk üç ayda yüzde 55 büyüdü. Fiyat artışı bakımından otomobillerin altın ve dolarla kafa kafaya yarıştığını biliyoruz.
➔Parası otomobile yetmeyenler veya araba yanında bir de küçük ulaşım aracı isteyenler de motosiklete yöneldi. Yılın ilk çeyreğinde 154 bin adede ulaşan motosiklet satışları yüzde 214 yükseldi.
